UniversNews (Finances) – Près de 30 milliards de dinars circulent désormais sous forme de billets et de pièces en Tunisie. Derrière cette progression, une question dépasse largement les statistiques monétaires : pourquoi une partie croissante de l’argent échappe-t-elle aux circuits bancaires, alors que l’économie a précisément besoin de financements pour investir, produire et créer des emplois ?
L’argent liquide a une particularité : il circule, mais il ne raconte rien. Une fois retiré de la banque, il échappe en grande partie à la traçabilité des transactions. Il peut alimenter la consommation, faciliter les échanges informels ou simplement répondre au besoin de sécurité de son détenteur. Mais lorsque les montants en jeu atteignent des niveaux aussi élevés, le phénomène cesse d’être anodin.
Au 12 octobre 2026, les billets et pièces en circulation s’élèvent à 29,4 milliards de dinars, selon les données de la Banque centrale de Tunisie. Sur un an, la progression avoisine 16 %. Elle dépasse nettement celle des prix et celle de l’activité économique.
Cette divergence mérite attention. Elle ne prouve pas, à elle seule, une perte de confiance généralisée dans les banques. Elle révèle néanmoins une préférence croissante pour la détention de monnaie fiduciaire, dont les causes économiques, financières et comportementales méritent d’être examinées.
L’argent existe. Encore faut-il qu’il finance l’économie.
- Le choix du cash, un symptôme à ne pas banaliser
Pourquoi conserver des billets plutôt que déposer son argent sur un compte ? La réponse varie selon les ménages et les entreprises : facilité d’utilisation, méfiance, poids des transactions informelles, coût des opérations ou volonté de disposer immédiatement de ses liquidités.
La rémunération de l’épargne entre également dans l’équation. Avec une inflation de 5,6 %, un taux de rémunération de 6 % ne laisse qu’une marge réelle très limitée, avant fiscalité. L’incitation à immobiliser son argent sur un compte peut donc paraître faible à certains épargnants.
Mais réduire la progression du cash à une question de rendement serait insuffisant. Le phénomène renvoie aussi à l’attractivité des moyens de paiement, à la qualité des services bancaires et à la perception que les agents économiques ont de leur environnement financier.
Le véritable sujet est là : le système bancaire doit offrir suffisamment d’avantages, de simplicité et de sécurité pour que le dépôt et l’utilisation de l’argent par voie électronique constituent un choix naturel.
La confiance ne se décrète pas. Elle se construit dans la durée, à travers la stabilité, la transparence et la qualité des services.
- Un paradoxe pour le financement de l’économie
La situation présente une contradiction préoccupante. D’un côté, une masse importante de monnaie circule hors des banques. De l’autre, les entreprises, notamment les PME, ont besoin de ressources pour financer leur cycle d’exploitation, leurs investissements et leurs délais de paiement.
Il serait excessif d’affirmer que chaque dinar retiré du système bancaire représente un dinar de crédit perdu. La relation entre les dépôts, la liquidité bancaire et le financement de l’économie est plus complexe. Mais une progression durable de la détention de billets peut compliquer la mobilisation de l’épargne et réduire la traçabilité des échanges.
Le problème est particulièrement sensible pour les petites entreprises. Lorsqu’une partie de leurs opérations se déroule en espèces, elles peuvent éprouver davantage de difficultés à documenter leurs flux, à justifier leurs revenus et à présenter une situation financière suffisamment lisible à un établissement prêteur.
Or, dans le financement des entreprises, la visibilité sur les encaissements et les décaissements est essentielle. Une transaction traçable peut contribuer à établir une relation bancaire plus solide ; une activité insuffisamment documentée peut, au contraire, rendre l’évaluation du risque plus difficile.
Le cash ne constitue donc pas seulement une question de paiement. Il touche aussi aux conditions dans lesquelles une entreprise peut accéder au financement.
- Après le chèque, quel avenir pour le crédit interentreprises ?
La réforme du chèque a profondément modifié les habitudes de paiement et les pratiques de financement à court terme entre entreprises. Le chèque postdaté remplissait, dans certains secteurs, une fonction de crédit commercial, au-delà de son rôle de moyen de paiement.
La disparition de cet usage ne signifie pas que toutes les entreprises se sont tournées vers les espèces. Il reste néanmoins essentiel de s’interroger sur les solutions qui ont pris le relais et sur les éventuels besoins de financement demeurés sans réponse.
Lorsqu’une entreprise doit régler un fournisseur avant d’avoir encaissé ses propres créances, elle a besoin d’un instrument adapté à son cycle d’exploitation. Si les solutions formelles sont trop coûteuses, trop complexes ou insuffisamment accessibles, elle cherchera d’autres arrangements.
C’est ici que le débat sur le cash rejoint celui de la modernisation du financement des PME.
Le développement des paiements électroniques ne suffira pas si les entreprises ne disposent pas, en parallèle, de mécanismes efficaces pour mobiliser leurs créances commerciales et financer leurs besoins de trésorerie. La traçabilité doit pouvoir devenir un avantage économique concret.
- La confiance plutôt que la contrainte
Face à la progression des billets en circulation, la tentation pourrait être de privilégier les restrictions et les mesures coercitives. Ce serait passer à côté de l’essentiel.
La priorité devrait être de rendre les circuits formels plus attractifs que les solutions informelles. Cela suppose des paiements électroniques simples, accessibles et abordables, une rémunération de l’épargne qui préserve son pouvoir d’achat et des services bancaires répondant réellement aux besoins des usagers.
Cela suppose également de développer des solutions de financement adaptées aux cycles d’exploitation des entreprises, afin que la formalisation des transactions leur apporte un bénéfice tangible.
Une facture correctement documentée ne devrait pas être seulement une obligation administrative. Elle doit pouvoir contribuer à démontrer la réalité d’une activité, à améliorer l’évaluation du risque et, lorsque les conditions sont réunies, à faciliter le financement d’une créance.
Au fond, la question n’est pas de savoir comment faire disparaître les billets des portefeuilles. L’argent liquide conserve une utilité légitime. Il s’agit plutôt de comprendre pourquoi les agents économiques choisissent de le conserver en dehors des circuits bancaires et de leur donner de meilleures raisons de faire autrement.
Avec 29,4 milliards de dinars en circulation, la progression du cash mérite davantage qu’un commentaire statistique. Elle appelle une réponse économique, bancaire et institutionnelle.
Car le véritable enjeu n’est pas seulement de savoir où se trouve l’argent. C’est de faire en sorte qu’il puisse financer l’activité, soutenir les entreprises et participer à la création de richesse.
MOURAD B SLIMANE
