TUNIS – UN/AGENCIES – Dans l’univers bondé des influenceurs du conseil financier islamique en ligne, les sections de commentaires des comptes battent des records, selon une récente enquête de Forbes.
Des centaines de milliers d’abonnés sur Facebook, Instagram et Twitter, se posent pleins de questions sur exactement quels investissements sont autorisés pour les Musulmans et lesquels sont interdits (haram). Les questions révèlent les défis auxquels est confrontée une génération de Musulmans connaissant les finances et la technologie qui veulent apprendre comment les enseignements islamiques traditionnels s’appliquent à tout, des actions aux monnaies numériques non fongibles.
Certaines des règles sont simples : les musulmans dévots ne sont pas autorisés à tirer profit des intérêts, de la vente de porc ou des « stocks du péché » liés au jeu, à l’alcool et à la pornographie. Cela autorise généralement les actions de géants de la technologie comme Apple et Tesla, mais exclut les sociétés financières comme JPMorgan. Il est interdit à Berkshire Hathaway de détenir des actions en raison de ses importantes participations dans des compagnies d’assurance IARD, qui perçoivent des intérêts sur des investissements obligataires.
Mais les choses se compliquent rapidement. Netflix, avec des contenus originaux tels que « Too Hot to Handle », où les participants perdent de l’argent s’ils deviennent amoureux de leurs coéquipiers, est un cas difficile, car il peut favoriser « l’indécence ». Même le statut de Walmart devient discutable, car ses magasins vendent de l’alcool, du porc et du tabac. Les entreprises sont exclues si leur endettement dépasse 33 % de leur capitalisation, un pourcentage qui fluctue constamment pour certaines entreprises. Avec des taux d’intérêt en hausse après une décennie proche de zéro, les entreprises fortement endettées pourraient dépasser le « seuil » islamique. Environ la moitié des sociétés de l’indice Russell 2000 échoueraient à ce « test » particulier.
Une « industrie » bien établie
Sa valeur est estimée à environ 3 600 milliards de dollars, selon Bloomberg. De ce montant, environ 630 milliards de dollars sont des soukouk (obligations islamiques). Plutôt que de prêter de l’argent à un emprunteur conventionnel en échange d’intérêts, les détenteurs de soukouk acquièrent une participation dans l’actif adossé à la dette et perçoivent un revenu sur tout profit qu’il génère.
Selon le média, les investissements halal sont encore relativement nouveaux aux États-Unis, où les musulmans représentent environ 1 % de la population. Les générations plus âgées de musulmans s’en tenaient souvent aux marchés du logement et à l’or physique comme investissements, ou choisissaient certaines actions recommandées par des amis et approuvées de manière informelle par leur communauté.
Il y a un double développement, a déclaré un auteur musulman de Bradford dans une récente interview à BBC, certains musulmans à hauts revenus sont devenus plus religieux en vieillissant et veulent diversifier leurs portefeuilles. En même temps, il y a toute une nouvelle génération de personnes dont les parents n’étaient pas particulièrement riches, mais qui ont maintenant de l’argent à investir pour la première fois.
Des « éducateurs » financiers comme Bradford, des startups fintech, des sélectionneurs de titres « halal » et des ETF spécialisés viennent combler le vide ! Pendant ce temps, l’émergence de services financiers sans frais a rendu la finance plus accessible aux musulmans pieux.
Ceux qui souhaitent négocier activement des actions peuvent utiliser des « filtres » de sélection d’actions islamiques tels que Zoya Finance, qui a été lancé en 2020 et ajoutera bientôt une plateforme de négociation. Son application permet aux utilisateurs de savoir quelles entreprises sont halal et pourquoi. La société, en réponse aux questions des utilisateurs, déclare que « comme toujours, Allah sait mieux ! ».
Dans l’Islam, cependant, la confusion règne sur certains instruments financiers plus récents. En 2021, le conseil religieux d’Indonésie, le pays musulman le plus peuplé, a décidé que la possession de crypto-monnaies, avec des éléments de paris, était interdite aux musulmans. Le conseil d’administration de la Malaisie voisine a qualifié la monnaie numérique de « permis » (Halal).
Les options pour les musulmans dévots aux États-Unis sont particulièrement limitées en matière de régimes d’épargne-retraite. Peu de comptes 401(k) sont conformes à la loi islamique car ils contiennent souvent des obligations payant des intérêts ou des actions « interdites ». Seuls environ 50 % des employeurs proposent des comptes autogérés qui permettent aux musulmans de choisir des investissements halal, en éliminant les avoirs non « autorisés ».
Rendements
On ne sait pas combien de musulmans préfèrent investir selon les règles islamiques alors que, même dans les pays à majorité musulmane où les options d’investissement «islamiques» abondent, certains choisissent d’investir de manière conventionnelle.
Lorsque les musulmans sont capables d’investir en utilisant une méthode halal, ils constatent parfois que les rendements sont différents de ceux des investissements conventionnels. Le premier fonds commun de placement orienté « islamique » aux États-Unis, Amana Income Fund, a été fondé en 1986 et possède 1,5 milliard de dollars d’actifs. Un fonds plus récent, Amana Growth, a surperformé l’indice de référence, bondissant de 59 % et doublant l’argent des investisseurs dans l’ensemble.
Exclure des secteurs entiers d’un portefeuille signifie inévitablement s’écarter des rendements globaux du marché sur le long terme.
« Nous sommes tous humains, donc nous voulons les meilleurs rendements », explique Suhail Alhreish, 39 ans, pharmacien à Phoenix qui gère son compte de retraite en utilisant la méthode halal. Il a levé les fonds pour sa maîtrise auprès des membres de sa famille, car il n’était pas d’humeur à contracter un prêt. « Je préfère sous-performer un peu plutôt que de risquer ma relation avec Dieu », note-t-il.
