TUNIS – UN/AGENCIES – Le principal risque pour l’économie mondiale en 2023 est la stagflation, selon les investisseurs mondiaux, qui ont déclaré que les espoirs d’une reprise après la récession de cette année étaient prématurés.
Près de la moitié des 388 répondants à la dernière enquête MLIV Plus ont déclaré qu’un scénario dans lequel la croissance continue de baisser tandis que l’inflation reste élevée dominera le monde l’année prochaine. Le deuxième résultat le plus probable est la stagnation déflationniste, tandis que le scénario de reprise économique avec une augmentation de l’inflation est le moins probable.
Les résultats laissent présager une nouvelle année difficile pour les actifs à risque suite au resserrement de la politique monétaire de la banque centrale, à la hausse de l’inflation et à l’impact de l’invasion russe de l’Ukraine, qui a entraîné le pire repli du marché boursier depuis la crise financière mondiale.
Dans ce contexte économique morose et avec le rebond des actions au cours du dernier trimestre de cette année, plus de 60 % des personnes interrogées ont confirmé que les investisseurs du monde entier sont toujours assez optimistes quant aux prix des actifs.
« L’année à venir reste difficile, et la stagflation est certainement la perspective actuelle », a déclaré Nicole Kornitzer, gestionnaire de portefeuille chez Buffalo International, une filiale de Kornitzer Capital Management, qui supervise 6 milliards de dollars en gestion d’actifs.
Pendant ce temps, 60 % des personnes interrogées s’attendent à ce que le dollar américain continue de baisser d’ici un mois. Cela contraste avec les attentes du mois dernier, quand environ la moitié des personnes interrogées ont déclaré qu’elles arriveraient à la réunion de novembre de la Réserve fédérale américaine avec une position d’achat de dollars. Un dollar en baisse peut conduire à des opportunités potentielles en 2023, qui devrait en effet être faible.
Tous les yeux sont rivés sur le comportement de la Fed en 2023 avec la possibilité d’entraver davantage la croissance, car les taux d’intérêt restent élevés pendant une période plus longue, une situation répandue précédemment avertie par le président de la Banque centrale américaine, Jerome Powell.
Pendant ce temps, la politique stricte « zéro Covid » de la Chine pose un autre risque pour l’économie mondiale, car les cas de la maladie volent à des niveaux record.
Plus de la moitié des répondants s’attendent à ce que le S&P 500 termine en 2023 dans une fourchette de 10 % inférieure ou supérieure. Ils s’attendent tous à ce que la détérioration des résultats des bénéfices pèse sur la performance des actions.
« Cela obligera les analystes à réviser à la baisse leurs estimations de bénéfices, et nous nous attendons à ce que l’Europe connaisse une contraction économique, tout comme les États-Unis probablement », a déclaré Annika Trion, directrice générale de Van Lanchhot Kempen à Amsterdam, dont la société a une vision conservatrice des actions.
Malgré tout ce pessimisme, les participants au sondage ont suggéré que l’inflation aux États-Unis diminuera à moins de 3 % en 2023 plutôt que de dépasser 10 %, ce qui signifie qu’il y aura un certain refroidissement d’ici la fin de l’année prochaine. Ce sera une bonne nouvelle pour les responsables de la Réserve fédérale américaine qui ont déjà indiqué qu’ils étaient enclins à passer à une hausse de 50 points de base en décembre pour atténuer les risques d’un resserrement monétaire excessif.
