TUNIS – UNIVERSNEWS Le titre Tunis Re a terminé l’année 2023 sur une belle note d’optimisme. L’unique réassureur en Tunisie jouit d’un profil commercial très solide à l’échelle nationale, d’une forte diversification géographique et d’une stratégie rigoureuse de rétrocession lui permettant de limiter ses risques, selon une note publiée par Tunisie Valeurs sur la rétrospective des valeurs cotées.
Le réassureur a un risque d’actif modéré grâce aux pratiques de gestion des risques conformes aux normes de solvabilité. Tunisie Valeurs a souligné qu’en février 2023, Fitch Ratings lui a confirmé sa notation à AA (TN) avec des perspectives stables. La qualité de son portefeuille, la conformité de ses ratios avec les standards internationaux (un ratio combiné de 91,7 % en 2022, un ratio de couverture de 116,7 % en 2022, dépassant la norme réglementaire requise), ainsi que sa capacité bénéficiaire confortable sont ses principaux atouts.
À fin septembre 2023, les primes émises nettes des rétrocessions sont en hausse de 14 % à 118,2 MDt. À son tour, la charge sinistre nette continue sa montée, se hissant de 18,1 % à 63,9 MDt. TUNIS RE affiche sa volonté d’accroître ses parts de marché à l’étranger et de se positionner parmi les plus grands réassureurs de la région MENA (plus que la moitié des primes contractées proviennent de l’étranger). Néanmoins, les fonds propres réduits du réassureur constituent un véritable obstacle pour le développement à l’international de ses activités.
A cet égard Tunisie Valeurs a fait remarquer que bien que son actionnariat soit à moitié «étatique», la gestion de Tunis Re s’apparente plus à une société privée. Le titre affiche une valorisation intéressante et un rendement en dividende intéressant.
