Un carré d’or: CARTE, ASTREE, BNA Assurance et BH Assurance
UniversNews (SEF) – Tout comme l’a fait Univers News en procédant à la radiographie complète des banques et des sociétés de leasing, Univers News présente dans cet article une véritable échographie de 16 compagnies d’assurances.Cette série de radiographies du secteur financier sera d’ailleurs complétée par un quatrième article qui examinera de près les intermédiaires en bourse.
L’exercice clos au 31 décembre 2025 confirme la robustesse et la résilience du marché tunisien des assurances. Soumises à de nouvelles pressions réglementaires et à l’entrée en vigueur de mesures fiscales inédites (telle que la nouvelle taxe de 1 % pour la protection des travailleuses agricoles), les compagnies ont dû redoubler de vigilance.
Notre rédaction a passé au crible les états financiers de 16 compagnies d’assurances pour vous livrer ce classement exclusif et exhaustif.
Si le marché reste dominé par des mastodontes historiques, notre analyse révèle une dynamique exceptionnelle portée par un carré d’or : CARTE, Astrée, BNA Assurances et BH Assurance, qui surperforment tant sur le plan technique qu’au niveau de l’innovation et de la gouvernance.
1. La Puissance Commerciale : Classement par Chiffre d’Affaires (Primes Émises)
Le volume des primes émises est le pouls du dynamisme commercial. Le marché est dominé par les filiales bancaires et les grands groupes historiques. Assurances BIAT prend la tête avec plus de 318 MD, suivie de près par Assurances Maghrebia avec plus de 300 MD.
Mention très spéciale pour Astrée qui affiche une croissance solide avec 278,73 MD de primes.
Le groupe CARTE, en combinant son pôle Non-Vie (190,61 MD) et son pôle Vie (101,61 MD), consolide un poids commercial redoutable de près de 292 MD. BH Assurance maintient une excellente cadence avec plus de 208 MD, tandis que BNA Assurances confirme sa force de frappe avec 190 MD.
2. Le Baromètre de la Rentabilité : Classement par Résultat Net
La rentabilité nette est l’indicateur suprême de la qualité de souscription et de la gestion des placements. La COMAR survole le marché avec 82,15 MD. Mais c’est la performance d’Astrée qui impressionne, s’adjugeant la deuxième place avec 34,76 MD de profit net, fruit d’une politique de placement ultra-performante et d’un ratio sinistralité-primes maîtrisé (48,29 % en sinistralité globale).
Le groupe CARTE démontre sa forte rentabilité avec 12,39 MD sur la branche Non-vie et 11,48 MD sur la branche Vie.
BNA Assurances (17,04 MD) et BH Assurance (11,12 MD) affichent des résultats particulièrement flatteurs qui sécurisent leurs actionnaires.
3. Le Poids Lourd Financier : Classement par Total de l’Actif
L’envergure d’un assureur se juge par la taille de son bilan, reflet direct des provisions techniques mises en réserve pour protéger les assurés. Avec 1,16 milliard de dinars, la COMAR mène la danse, suivie de près par Assurances BIAT et Attijari Assurance.
Astrée impressionne par l’épaisseur de ses fondamentaux, totalisant 881,07 MD d’actifs. BNA Assurances gère un bilan solide de plus de 662,99 MD, tandis que BH Assurance pèse plus de 611,17 MD.
Le duo CARTE (Non-Vie et Vie) concentre quant à lui un actif frôlant le milliard de dinars cumulés.
4. Le Matelas de Sécurité : Classement par Capitaux Propres
La solvabilité d’un assureur est le pilier de la confiance de ses clients. Les capitaux propres garantissent l’absorption des chocs majeurs. Si la COMAR trône au sommet, la gestion rigoureuse d’Astrée la positionne en deuxième place du marché avec un impressionnant matelas de 204,13 MD.
Le groupe CARTE et Assurances Maghrebia partagent la troisième place avec près de 169 MD chacun (pour la structure CARTE Vie/Non-Vie combinée et Assurances Maghrebia).
BH Assurance sécurise 115,11 MD, offrant une excellente résilience face à la sinistralité croissante.
5. RSE, Introduction en Bourse et Innovation : La prime à l’audace
Si les chiffres témoignent de la réussite financière de ces acteurs, c’est leur vision extra-financière (ESG) et leur audace stratégique qui forcent le respect en 2025 :
Astrée, la vision à long terme : La compagnie a brillamment validé son plan stratégique quinquennal 2025-2029, plaçant l’intégration des critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) au cœur même de son dispositif global de maîtrise des risques et de création de valeur.
CARTE, l’alignement stratégique sur le développement durable : Pour le groupe CARTE (et sa filiale CARTE Vie), la démarche ESG n’est pas une simple exigence accessoire, mais un véritable élément fondamental de ses orientations stratégiques. La Direction Générale en a fait une priorité, en veillant à ce que l’ensemble de ses initiatives soient parfaitement alignées avec les Objectifs de Développement Durable (ODD). Le groupe s’appuie sur une gouvernance solide, structurée autour de quatre comités spécialisés, pour piloter cette vision, anticiper les nouveaux risques (notamment climatiques) et offrir des solutions sur-mesure à ses assurés.
BNA Assurances, le succès boursier de l’année : 2025 a été marquée par l’admission historique de BNA Assurances à la cote de la Bourse des Valeurs Mobilières de Tunis (BVMT). Les négociations ont débuté avec succès le 14 août 2025 sur le Marché Principal, témoignant d’un grand bond en avant en termes de transparence, de gouvernance et d’attractivité pour les investisseurs.
BH Assurance, précurseur écologique et digital : Très proactive, BH Assurance a marqué les esprits en signant un contrat de transition carbone avec le cabinet expert Proverdy pour réduire durablement son empreinte environnementale. Sur le volet technologique, la compagnie a fait sensation en organisant « NEXT by BH Assurance », un événement majeur dédié à l’Intelligence Artificielle pour réinventer l’assurance de demain.
Astrée, la vision à long terme : La compagnie a brillamment validé son plan stratégique quinquennal 2025-2029, plaçant l’intégration des critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) au cœur même de son dispositif global de maîtrise des risques et de création de valeur.
Focus Éditorial : Pourquoi CARTE, Astrée, BNA Assurances et BH Assurance raflent la mise en 2025
L’analyse froide des chiffres dévoile une réalité passionnante : ces quatre compagnies ne se contentent pas de subir le marché, elles le transforment.
1. CARTE (et CARTE Vie) : Le stratège hors pair Le groupe excelle dans sa gestion financière. La rentabilité impressionnante de ses deux branches s’appuie sur des produits de placements prolifiques (près de 44,25 MD générés rien qu’en assurance Vie).
L’intelligence de son ingénierie financière, illustrée par la restructuration d’actifs (titres Nouvelair), et une sinistralité maîtrisée font du groupe CARTE un leader intouchable de la profitabilité.
2. Astrée Assurances : La force tranquille Avec 34,76 MD de bénéfices nets et 204,13 MD de capitaux propres, Astrée est le coffre-fort du marché. Non contente de briller financièrement, l’entreprise se projette vers l’avenir : elle a validé son plan stratégique 2025-2029 en plaçant les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) au centre de son moteur de création de valeur.
3. BNA Assurances : La star de la Bourse L’année 2025 restera gravée dans le marbre pour BNA Assurances. Son admission officielle à la cote de la Bourse des Valeurs Mobilières de Tunis (BVMT), actée le 14 août 2025, est un signal majeur de transparence et de maturité. Financièrement, l’assureur est une machine à cash, générant un flux de trésorerie net d’exploitation de +33,10 MD.
4. BH Assurance : L’assureur nouvelle génération BH Assurance est le parfait exemple de la compagnie moderne. Elle génère une rentabilité solide (11,12 MD) tout en investissant agressivement dans le futur. Elle s’illustre en pionnière de l’écologie en signant un ambitieux contrat de transition carbone avec Proverdy et mène la charge sur la digitalisation avec son sommet NEXT by BH Assurance orienté Intelligence Artificielle. Une stratégie payante qui aligne performances financières et responsabilité sociétale.
