- Après une année boursière record, MAC SA détaille les principaux axes de sa stratégie d’investissement 2026
- Marchés financiers : MAC SA mise sur la sélectivité et la discipline d’investissement
UniversNews (SEF) – À travers sa publication annuelle « Rétrospectives 2025 et Stratégie 2026 », MAC SA présente sa lecture du marché financier tunisien et expose les principaux axes de sa stratégie d’investissement pour 2026. Le document propose une analyse détaillée de l’année boursière 2025, appuyée par des indicateurs chiffrés, ainsi que des perspectives fondées sur l’évolution attendue de l’environnement macroéconomique et monétaire.
Une performance boursière marquante en 2025
Selon MAC SA, la Bourse de Tunis a connu en 2025 une dynamique particulièrement favorable. Le TUNINDEX a progressé de 35,12 %, signant une cinquième année consécutive de hausse. La capitalisation boursière a atteint 34,7 milliards de dinars, en augmentation de près de 31 % sur un an.
Cette évolution s’est accompagnée d’une amélioration sensible de la liquidité. Le volume global échangé s’est établi à 2 126 millions de dinars, en hausse de 32 %, tandis que le volume moyen quotidien a atteint 8,6 MDT, contre 6,4 MDT en 2024. Sur le plan des valorisations, le PER moyen du marché est estimé à 12,2x, avec un rendement du dividende proche de 4,9 %, des niveaux jugés encore attractifs.
Les OPCVM poursuivent leur progression
La publication met également en évidence la montée en puissance de la gestion collective. Les encours des OPCVM ont dépassé 8,4 milliards de dinars à fin 2025, enregistrant une croissance annuelle de plus de 21 %. Les actifs nets des OPCVM représentent désormais environ 5,2 % du PIB.
Les OPCVM obligataires, qui concentrent plus de 85 % des encours, continuent de dominer le marché, tandis que les fonds mixtes ont bénéficié de la bonne tenue du marché actions, traduisant une diversification progressive des allocations.
Un contexte macroéconomique en amélioration graduelle
Sur le plan macroéconomique, MAC SA relève une amélioration progressive des indicateurs. La croissance du PIB tunisien est estimée à 2,4 % en 2025, tandis que l’inflation est revenue à 5,3 %, contre plus de 7 % un an auparavant. Le taux de chômage reste élevé, autour de 15,4 %, et la dette publique se situe entre 83 % et 85 % du PIB.
Dans ce contexte, la baisse du taux directeur de la Banque Centrale de Tunisie de 7,5 % à 7 % est considérée comme un facteur susceptible de soutenir l’investissement et l’activité des marchés financiers.
Prudence et sélectivité
Sur la base de cette analyse, MAC SA présente une stratégie 2026 fondée sur la discipline d’investissement et la sélectivité. La société privilégie des valeurs offrant à la fois visibilité des résultats, liquidité suffisante et valorisations attractives, dans un contexte marqué par une normalisation progressive des conditions monétaires.
MAC SA anticipe un environnement international caractérisé par une pression persistante sur le dollar, un taux de change EUR/USD attendu entre 1,20 et 1,25, ainsi qu’une baisse des prix des matières premières, des éléments susceptibles de soutenir les marchés émergents et frontières, dont la Tunisie.
Une publication de référence pour les investisseurs
Par son approche chiffrée et sa lecture structurée des marchés, « Rétrospectives 2025 et Stratégie 2026 » s’inscrit comme un document de référence pour les investisseurs et les acteurs du marché financier tunisien. La publication reflète la volonté de MAC SA de contribuer à une meilleure lisibilité du marché et à une prise de décision éclairée.
