Tunis, UniversNews (Finances) – Le leasing occupe une place stratégique dans le financement de l’économie tunisienne, en particulier pour les petites et moyennes entreprises, qui représentent le cœur du tissu productif national. En 2024, ce secteur a évolué dans un environnement macroéconomique marqué par la hausse du coût du crédit, la raréfaction de la liquidité bancaire et une concurrence accrue entre établissements financiers. Dans ce contexte, les sociétés de leasing ont dû renforcer leur discipline de gestion tout en maintenant leur rôle d’appui au financement de l’investissement productif.
L’analyse de leur performance ne peut se limiter à la seule taille du bilan ou au volume des créances gérées. La rentabilité, la solidité financière et l’efficacité opérationnelle constituent désormais des critères déterminants pour mesurer la capacité des sociétés à créer de la valeur de manière durable.
Le présent classement adopte ainsi une approche multicritère intégrant quatre dimensions principales :
- Taille et portefeuille de créances : reflet du poids de marché et de la capacité d’intervention.
- Rentabilité : mesurée par le résultat net et le retour sur fonds propres (ROE).
- Solidité financière : appréciée à travers le niveau de capitaux propres.
- Efficacité opérationnelle : évaluée par le produit net bancaire rapporté à l’actif, indicateur de productivité.
Cette grille de lecture permet de distinguer non seulement les leaders établis, comme Tunisie Leasing & Factoring, mais également les challengers dynamiques tels que Arab Tunisian Lease et CIL, qui affichent une rentabilité soutenue. Elle met aussi en lumière le rôle des acteurs de taille intermédiaire et des sociétés plus modestes, capables de compenser leur envergure par une rentabilité relative ou une flexibilité stratégique.
Grille de cotation multicritères
Classement 2024
- Tunisie Leasing & Factoring (92/100)
- Arab Tunisian Lease (87/100)
- CIL (85/100)
- Hannibal Lease (78/100)
- Attijari Leasing (74/100)
- Best Lease (71/100)
- BTK Leasing (66/100)
- BH Leasing (62/100)
Analyse par compagnie
1️⃣ Tunisie Leasing & Factoring (TLF) un leader incontesté
Avec un total d’actifs de 1 099 MDT et des créances atteignant 800 MDT, TLF confirme son rôle de leader incontesté du marché. Son produit net bancaire (PNB) de 75 MDT illustre sa puissance opérationnelle et sa capacité à générer des revenus récurrents. Côté rentabilité, un résultat net de 24,8 MDT et un ROE de 11,45 % traduisent une gestion équilibrée entre croissance et maîtrise du risque. Ses capitaux propres (217 MDT), les plus élevés du secteur, assurent une résilience financière et une capacité d’expansion future, notamment dans le factoring, qui complète son cœur de métier. TLF reste donc une référence, combinant taille, solidité et efficacité opérationnelle.
2️⃣ Arab Tunisian Lease (ATL) le challenge solide
ATL se positionne comme un challenger solide, avec des actifs de 705 MDT et un portefeuille de créances de 676 MDT, presque entièrement investi. Sa rentabilité constitue son point fort : un résultat net de 21,6 MDT et surtout le meilleur ROE du marché (15,11 %). Son PNB de 55 MDT reflète une bonne efficacité dans la gestion de ses ressources. Grâce à cette combinaison de taille respectable et de rentabilité élevée, ATL se distingue comme une société dynamique, capable de rivaliser directement avec le leader TLF, en misant sur une croissance maîtrisée et un rendement supérieur.
3️⃣ CIL : la bonne pénétration du marché
La Compagnie Internationale de Leasing (CIL) se caractérise par son actif de 729 MDT et des créances brutes de 609 MDT, ce qui traduit une bonne pénétration du marché. Avec un résultat net de 19,9 MDT et un ROE de 14,89 %, la société réussit à conjuguer taille et rentabilité. Son PNB de 45 MDT confirme une gestion efficace de son portefeuille, tandis que ses capitaux propres de 133 MDT renforcent sa résilience. CIL se positionne ainsi comme un acteur de référence, capable de combiner stabilité financière et rendement attractif.
4️⃣ Hannibal Lease : une performance correcte
Avec un total d’actifs de 692 MDT et des créances de 618 MDT, Hannibal Lease confirme sa place parmi les sociétés de leasing de taille intermédiaire. Son PNB de 38 MDT et son résultat net de 10,2 MDT reflètent une performance correcte, sans excès. Le ROE de 11,67 % situe la société dans la moyenne sectorielle, tandis que ses capitaux propres (88 MDT) lui offrent une base de sécurité. Hannibal Lease illustre un modèle stable et prudent, moins agressif que certains concurrents mais régulier dans sa contribution au financement des entreprises.
5️⃣ Attijari Leasing : Une bonne rentabilité
Avec des actifs de 559 MDT et un portefeuille de créances de 496 MDT, Attijari Leasing n’appartient pas aux géants du secteur, mais elle réussit à maintenir une bonne rentabilité. Son résultat net de 10 MDT et son ROE de 13,07 % en font un acteur solide et discipliné dans la gestion du risque. Son PNB de 33 MDT traduit une efficacité correcte en rapport avec sa taille. Attijari Leasing se positionne comme un acteur compétitif de second rang, capable de générer de la valeur tout en restant concentré sur une expansion maîtrisée.
6️⃣ Best Lease : solidité financière certaine
Best Lease se distingue par des capitaux propres élevés (111 MDT), ce qui lui confère une solidité financière certaine. Avec des actifs de 470 MDT et des créances de 334 MDT, elle dispose d’un portefeuille respectable. Son résultat net de 10,3 MDT et son ROE de 9,23 % montrent une rentabilité en deçà de la moyenne sectorielle. Son PNB de 27 MDT reste proportionnel à sa taille, mais le rendement est inférieur à celui de ses concurrents directs. Best Lease illustre ainsi une société solide mais moins performante, avec un potentiel à exploiter en améliorant son efficacité opérationnelle.
7️⃣ BTK Leasing : un modèle efficace et compact
Avec un actif total de 392 MDT et un portefeuille de créances de 337 MDT, BTK Leasing reste un acteur de petite taille. Toutefois, son résultat net de 5,5 MDT et son ROE de 11,24 % révèlent une capacité à générer une rentabilité proportionnelle à son périmètre. Son PNB de 19 MDT confirme une productivité correcte au regard de ses ressources. BTK Leasing illustre un modèle efficace et compact, centré sur une gestion prudente de son portefeuille, sans ambitions démesurées mais avec une stabilité appréciable.
8️⃣ BH Leasing : une résilience notable
Avec des actifs limités à 310 MDT et des créances de 277 MDT, BH Leasing est le plus petit acteur du marché. Toutefois, il parvient à générer un PNB de 19 MDT et un résultat net de 3,9 MDT, ce qui reflète une résilience notable. Son ROE de 9,92 % est proche de la moyenne, malgré sa taille modeste. Ses capitaux propres de 39 MDT renforcent une autonomie financière suffisante pour soutenir son activité. BH Leasing se distingue par sa flexibilité stratégique et sa capacité à se positionner sur des niches spécifiques, illustrant qu’une petite taille peut être synonyme d’agilité.
Conclusion
L’évaluation multicritères du secteur du leasing en Tunisie en 2024 met en évidence une hiérarchie relativement stable, mais traversée par des dynamiques différenciées. Tunisie Leasing & Factoring confirme son leadership incontesté grâce à la combinaison d’une taille critique, d’une solidité financière et d’une rentabilité soutenue. Dans son sillage, Arab Tunisian Lease et CIL se distinguent par des niveaux de rentabilité élevés, traduisant une gestion rigoureuse et une meilleure création de valeur pour les actionnaires.
Les sociétés de taille intermédiaire, à l’image de Hannibal Lease et Attijari Leasing, consolident leurs positions avec une rentabilité correcte, mais devront renforcer leur compétitivité face à des acteurs mieux capitalisés.
De leur côté, les structures plus modestes, comme BTK Leasing et BH Leasing, affichent des performances en ligne avec la moyenne sectorielle, ce qui témoigne de leur capacité à maintenir un équilibre financier malgré des marges de manœuvre limitées.
Best Lease, quant à elle, capitalise sur une base de fonds propres solide, mais doit améliorer son rendement pour valoriser pleinement ses ressources.
Au-delà de la photographie conjoncturelle, le secteur du leasing tunisien devra en 2025 relever trois défis majeurs :
- La diversification des produits, notamment vers le leasing opérationnel et le financement vert.
- La digitalisation des processus, condition essentielle pour améliorer l’efficacité opérationnelle et réduire les coûts.
- La consolidation sectorielle, qui pourrait émerger comme une réponse naturelle à la fragmentation du marché et à l’augmentation des exigences prudentielles.
En définitive, la compétitivité future des sociétés de leasing reposera moins sur la seule taille que sur leur capacité à combiner innovation, discipline financière et proximité avec les PME, afin de rester un levier incontournable du financement de l’économie tunisienne.
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